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清科研究中心:今年第二季度投资市场活跃度有所回升

2023-08-07 20:58:02来源:经济参考网


【资料图】

8月7日,清科研究中心发布的股权投资市场季报显示,2023年上半年,中国股权投资市场投资端仍处于低活跃周期,案例数及金额均延续趋缓态势。根据清科研究中心数据,上半年共发生投资案例数3638起,同比下降37.5%;披露投资金额2929.65亿元人民币,同比下降42.0%。其中,随着企业融资需求陆续释放、交易和信息披露逐步推进,第二季度投资市场活跃度有所回升,案例数量和金额分别环比增加10.2%、19.1%。

2023年上半年,投资规模在10亿元以上的投资案例数占比由2022年上半年的1.0%上升至1.3%,投资金额占比由32.4%上升至41.1%,且主要为半导体及电子设备、汽车、清洁技术领域企业;从投资阶段来看,多为扩张期及成熟期项目,且不乏大型企业分拆或合作设立的项目及国资背景标的。

从细分市场来看,上半年早期投资、VC、PE市场投资案例数与金额呈现不同程度下降态势。其中,伴随多元主体延伸投资早期项目,早期投资市场机构洗牌与分化加速,投资案例数同比下降40.2%,投资金额同比下降26.1%;创业投资市场受美元基金影响较大,案例数同比降幅为40.2%,金额同比降幅达51.4%;而在国有背景投资机构活跃布局直投业务拉动下,私募股权投资市场案例数及金额降幅均低于市场整体水平,分别为34.5%、38.9%。

就各类型机构的行业布局而言,早期投资市场中机械制造领域案例数同比增加4.0%,清洁技术领域案例数排名由2022年上半年的第8位上升至第5位;创业投资市场中,半导体及电子设备、生物技术/医疗健康行业超越IT,投资案例数分别位列第1及第2;私募股权投资市场持续布局生物技术/医疗健康产业,案例数排名由第3位上升至第2位。

具体从行业分布来看,2023年上半年投资案例持续集中于半导体及电子设备、生物技术/医疗健康与IT行业,三大领域共发生投资案例数2271起,占比62.4%。其中,在新能源汽车、光伏、5G等多元需求推动下,半导体及电子设备领域共发生813起投资事件,披露投资金额631.63亿元,均保持领先,获投企业覆盖了第三代半导体、功率半导体、半导体设备等多个赛道。

从大额投资案例来看,2023年上半年中国股权投资市场主要呈现几大特征:一是获投企业多为半导体及新能源相关领域企业;二是具有大型企业或国有企业背景的项目吸金明显;三是国有资本表现活跃,大额投资案例参与度居高。

整体而言,伴随我国产业结构调整,股权投资市场逐渐向科技创新企业倾斜。经进一步统计分析,上半年,我国股权投资市场共943起投资案例的获投企业为专精特新中小企业,占比25.9%;吸纳VC/PE投资金额640.61亿元人民币,占比21.9%。另外,上半年专精特新“小巨人”共发生430起投资案例,在全市场占比为11.8%,涉及投资金额396.56亿元人民币,占比13.5%。而从整体渗透率来看,VC/PE机构对专精特新“小巨人”的累计支持率超过30%,投资活跃度较高的行业有高端制造、新材料、电子信息产业和医疗健康等,而“专精特新”中小企业VC/PE渗透率仅为13%左右,仍有较大发展空间。

清科研究中心认为,整体来看,为适应新的创业与产业结构,股权投资机构正在进行投资策略调整及人才梯队建设,并对项目的稀缺性、成长性及估值提出多重要求,2023年上半年投资活动持续放缓。但长远来看,当前诸多行业处于调整周期,部分创新性技术有望规模化应用,伴随股权投资市场预期回升,机构将谋时而动、顺势而为,持续支撑企业成长。

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