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结合最新信息，鸣志电器(603728)的股价上涨原因主要有以下几点：首先，鸣志电器是全球微特电机头部企业，工控行业出海标杆。公司主营各类电机及其驱动产品，绑定以海内外龙头企业直销，其中海外收入以欧美为主，占比稳定在40%+。拳头产品混合步进电机全球领先，公司采取外延收购的战略，丰富产品品类。这些优势使得鸣志电器在市场上具有较高的竞争力和稳定的收入来源，从而提高了投资者对其未来发展的信心。其次，鸣志电器在步进、无刷、伺服、空心杯电机等领域均有涉猎，并且在这些领域中都具备较高的技术积累和市场份额。特别是在无刷和伺服领域，公司早期与AMP共同开发M2/M3产品，性能媲美日系企业，产品高举高打销至美/欧/日工控自动化市场，22年伺服收入1.9亿，同比+90%。海外市场份额持续提升，同时国内靠自研编码器、优化结构来降本，进一步提升性价比，国内有望逐步贡献增量。这些领域的发展前景广阔，也为鸣志电器未来的业绩增长提供了支撑。第三，鸣志电器积极拓展高附加值景气赛道，成长空间广阔。公司增量来自于几大新兴行业：人形机器人(300024)、医疗、新能源、工控自动化等。在人形机器人领域，电驱系统价值量之于人形机器人，有如锂电池之于新能源车，公司本身在美国具备AMP、Lin两大硅谷子公司，接近特斯拉总部，空心杯电机模组研发制造能力强，同时性价比优于Maxon、Faulhaber两大空心杯电机龙头，我们认为今年鸣志有望切入TeslaBot手指关节模组，明年开始订单放量。这些新兴领域的发展前景非常广阔，也为鸣志电器未来的业绩增长提供了支撑。综上所述，鸣志电器的股价上涨原因主要是由于其在市场上具有较高的竞争力和稳定的收入来源，同时在步进、无刷、伺服、空心杯电机等领域均有涉猎，并且积极拓展高附加值景气赛道，成长空间广阔。这些因素都为鸣志电器未来的业绩增长提供了支撑，也提高了投资者对其未来发展的信心。

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