文/《清华金融评论》资深编辑王茅

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银行下调各类存款利率意图明显，希望可以增加投资和消费，从而对股市和经济构成提振作用。可是，银行下调存款利率后，你会选择增加投资或消费吗？在投资方面，有没有什么新的视角可以借鉴，本文将尝试着提供一些解决方案。

银行下调存款利率意图明显

6月8日，我国六大国有银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行）宣布，统一下调各类存款利率，其中活期存款挂牌利率下调5个基点，至0.2%；两年期定存下调10个基点至2.05%；三年期、五年期定存分别下调15个基点，至2.45%和2.5%；3个月、6个月、1年期定期存款利率保持不变，均不足2%。

而多家股份制银行从6月12起，跟随国有银行下调部分期限的存款利率。

下调银行存款利率的意图明显，那就是利率下调后，储户能拿到手的利息会减少，把钱存在银行的吸引力下降，这或许有利于刺激消费和投资，对经济和股市都是利好。在这里做个小小的调查，你会因为银行下调存款利率，而将资金挪出来，进行投资或者消费吗？

存款利率下调后，你会选择将存款用以消费或投资吗？

在对经济前景、个人前景的预期没有发生大的变化之前，估计大部分人不会把银子从银行取出大力消费，而拿去投资，有可能吗？

买银行理财？银行理财早就不保本了，2022年一些银行理财也是出现了亏损的情况，让人心有余悸，因为在过去，银行理财是只赚不赔的买卖。

买基金？2023年4月、5月我国的基金发行规模分别为261亿元和336亿元。而最近10年的基金发行数据显示，过去4月和5月的基金发行规模都在500亿元左右，可以说是大幅的跳水了。

基金的创收方式是怎样的？基金的主要收入来源就是基金管理费，而管理费与基金规模大小相关，与基金公司是否给客户的资产保值增值无关。如果基金公司给你赚了钱，你是倾向于赎回落袋为安，还是继续把银子放在基金公司那里？如果你的基金被深套，你是愿意忍痛赎回，还是继续把银子放在基金公司那里再说？你的这个决定会直接影响基金公司管理的资产规模，影响基金经理的钱袋子。

浅析银行股分红收益率

那么银子到底放在哪里，是相对安全的呢？这个要动态的观察，从目前情况看，银行股或许是一个可以考虑的选择。

我们以一家国有大型银行和一家股份制银行为例，看看利息不断下滑的银行，其分红收益率是多少。

工商银行3月31日公布了2022年年度分红预案，将向全体股东每10股派发现金红利3.035元(含税)，合计派发现金红利总额为人民币818.27亿元。

表1:工商银行2018—2022年度分红派息情况

数据来源：东方财富、作者整理

从表1可以看出，2018年到2022年间，工商银行的分红收益率相对比较稳定，介于5%—7%之间，最低的为5.2%，最高的接近7%。

兴业银行3月31日公布了2022年年度分红预案，将向全体股东每10股派发现金红利11.88元(含税)，合计派发现金红利总额为人民币246.8亿元。

表2:兴业银行2018—2022年度分红派息情况

数据来源：东方财富、作者整理

从表2可以看出，2018年到2022年间，兴业银行的分红收益率还算稳定，介于4.20%—6.80%之间。

从分红收益率来看，要比1年期定存利率有吸引力得多，不过投资有风险、入市需谨慎，另外还需要关注一个问题，那就是除权除息后，股价会有所下滑，不过优质的标的，一般不久就能填权。

注：以上是作者对投资的一些思考，仅做案例分析，不构成任何投资建议。

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